Trading, la quiete dopo la volatilità

Che fine ha fatto la volatilità delle Borse? Ci possono essere alcune semplici spiegazioni. Negli ultimi giorni, poiché i mercati si sono concentrati sui guadagni e hanno dato meno attenzione alla geopolitica, le azioni S&P 500 sono aumentate in cinque degli ultimi sette giorni. I trader sembrano molto meno preoccupati.

La volatilità, che è aumentata da inizio febbraio, è crollata. La buona notizia, come riporta il sito comefaretradingonline.com, è che quando il mercato si rivolge verso l’interno e guarda ai guadagni e all’orientamento, si compiace. Ma la cattiva è che il volume degli scambi si è interrotto anche quando i mercati sono avanzati. I trader hanno iniziato a fare trading di CFD con più frequenza, a causa del numero elevato di inversioni di tendenza nei prezzi.

Trading, in America c’è una relativa calma

Il volume è stato forte per buona parte di febbraio e in alcuni giorni di marzo, ma i volumi complessivi sono in calo da un po ‘di tempo. Venerdì e lunedì sono stati i due giorni più bassi dell’anno per il NYSE. Perché i trader non sono più entusiasti di acquistare? Il pensiero prevalente è che il volume è in calo perché c’è più rischio. Fino a poco tempo fa, la volatilità è stata molto alta. Come spiegare l’elevata volatilità e il volume relativamente basso? Ci prova Dennis Dick alla CNBC: “L’handle di Trump su Twitter può spostare i punti Dow 200 in pochi secondi”, ha detto.

Ciò significa che i market maker devono ampliare i loro spread al fine di compensare l’aumento del rischio. Diffusione più ampia, ha detto Dick, significa meno liquidità, il che significa maggiore volatilità. Tale volatilità scenderà quando ci sarà meno incertezza. Un altro fattore: gli operatori si sono fermati quando la volatilità ha toccato l’apice a febbraio. La leva finanziaria più bassa si traduce generalmente in un minore trading. Nel lungo termine, potrebbero esserci diverse grandi tendenze che stanno sopprimendo il trading in generale.

Il passaggio agli investimenti passivi e agli ETF ha ridotto il numero e la frequenza degli operatori commerciali che acquistano e vendono singoli titoli. Questo è più difficile da quantificare, ma è ampiamente creduto su Wall Street. “Quindi la gente non sta prendendo decisioni individuali e i consulenti stanno facendo investimenti a lungo termine in settori strategici”, ha detto al CNBC Larry Tabb di Tabb Group.

L’attuale strategia dei colossi

Le aziende non dividono più i loro titoli azionari. Ciò suona come irrilevante per un calo di volume di trading, ma è probabilmente un fattore incisivo. “Era raro vedere un titolo oltre $ 200, ora abbiamo un mucchio di titoli oltre quel livello”, ha detto Jeff Benton di Fairfield Fund. Amazon scambia oltre $ 1.400, Alphabet a $ 1.100, Autozone a $ 600, BlackRock a $ 525, Lockheed e Northrup Grumman ciascuno oltre $ 300.

Benton punta ad Amazon come esempio. Ha un volume medio giornaliero di 6 milioni di azioni. “Se si fosse spaccata regolarmente, quindi con un titolo da $ 70 anziché di $ 1.400, avrebbe scambiato 120 milioni di azioni al giorno per scambiare gli stessi dollari”, ha detto. Questa è un’enorme differenza: 6 milioni di azioni contro 120 milioni.

Infine, un’altra scuola sostiene che i trader la stanno guardando nel modo sbagliato. La misura importante non è la quantità totale di azioni scambiate, è il volume del dollaro e, a quel livello, stiamo andando bene. Un trader ha osservato che il volume medio giornaliero del dollaro era di $ 270 miliardi al giorno l’anno scorso e quest’anno ha una media di $ 380 miliardi perché i prezzi sono più alti. Questo ha anche un senso.

I trader non hanno un numero illimitato di dollari: puoi comprare solo così tante azioni. Quando ottieni scorte a prezzi elevati, non puoi comprare tanto. Wall Street potrebbe non essere soddisfatta dei volumi più bassi, ma il volume del dollaro scambiato indica che nessuno sta scappando.

Insomma, siamo in un momento di relativa tranquillità. Ma i mercati sono pronti a movimentarsi presto.